T. Narayanin membre du conseil de surveillance d’Air Austral :On veut « débarquer » les petits actionnaires

Le vendredi 6 juillet 2012 se tiendra l’assemblée générale de la compagnie aérienne Air Austral. À l’ordre du jour : l’abaissement de la valeur nominale de l’action d’Air Austral, qui passera de 450 euros actuellement à 20 euros. L’opération est appelée « coup d’accordéon ». Son objectif est de réduire le capital social et de l’augmenter dans la foulée. Mais ce « coup d’accordéon » ne passe pas auprès du personnel de la compagnie, partie prenante également du capital, et des petits actionnaires, qui s’estiment désavantagés. Ainsi Théophane Narayanin, membre du conseil de surveillance d’Air Austral, et président de R’Finances, se sent « débarqué ».

Ce vendredi, Air Austral proposera en assemblée générale le « coup de l’accordéon ». Concrètement, pour la compagnie aérienne, qui accumule une dette estimée à 86 millions d’euros, cette solution pourrait permettre de reconstituer des capitaux propres. L’objectif : ramener le capital de près de 29 millions d’euros à un peu plus d’un million d’euro. Conséquence, la valeur nominale de l’action, qui s’élevait à 450 euros devrait passer à 20 euros.

L’opération est exigée par la loi. En effet, selon l’article L225-248 du code du commerce, « la société est tenue, au plus tard à la clôture du deuxième exercice suivant celui au cours duquel la constatation des pertes est intervenue de réduire son capital d’un montant au moins égal à celui des pertes qui n’ont pas pu être imputées sur les réserves, si, dans ce délai, les capitaux propres n’ont pas été reconstitués à concurrence d’une valeur au moins égale à la moitié du capital social ». Air Austral entre donc totalement dans le cadre défini par la loi.

Mais cette opération n’est pas sans conséquence et ce sont surtout les petits actionnaires qui vont en faire les frais car ne pouvant suivre l’augmentation de capital. Poussés en 2005 à acheter massivement des actions par le biais de la société financière Réunion Aéro Investissements (RAI) - elle même actionnaire d’Air Austral -, nombreux salariés de la compagnie risquent de perdre la totalité de leur mise.

Pour Théophane Narayanin, membre du conseil de surveillance d’Air Austral et président de R’Finances, la réduction des actions de 450 euros à 20 euros relève surtout « de la malhonnêteté car aucune obligation ne l’impose ». « Cette opération est inadmissible. Certains salariés d’Air Austral avaient mis un peu d’argent de côté, d’autres ont eu recours à des emprunts. Ces derniers vont continuer à rembourser leurs emprunts alors qu’il n’y a plus rien en face », s’insurge-t-il.

« La frustration des salariés, qui ont apporté sur la base du volontariat des fonds dans la compagnie en y mettant toute leur confiance, et qui, au passage, perdent plusieurs années de rentabilité sécurisées risque de créer un désordre social. La première force d’Air Austral réside dans son personnel », fustige-t-il. L’actionnaire dénonce également une « manoeuvre » qui « vise essentiellement à sortir par le bas les actionnaires en place ».

Pour recapitaliser la compagnie, Théophane Narayanin affirme qu’« une multitude d’options existent » et que ce coup d’accordéon ne peut être qu’une ultime alternative envisageable en dernier lieu. « Pour nous, cette option n’est donc pas opportune et en contradiction avec des discours tenus par ailleurs. Car elle n’apporte pas de trésorerie dans l’immédiat et ne reflète pas en transparence les comptes au regard des provisions importantes passées », indique-t-il.

Lorsqu’on lui fait remarquer que l’opération était pourtant légalement obligatoire, Théophane Narayanin souligne que « la compagnie a trois ans pour reconstituer ses fonds propres ». Pour cela, il préconise « des apports en comptes courants », la vente d’actions et l’arrêt des pertes, notamment par la suppression de certaines lignes non rentables. « Nous, actionnaires, avons le sentiment d’être débarqués. Nous sommes peut-être gênants », confie-t-il. « Le problème de fond : il faut que le personnel et les actionnaires locaux restent dans le capital d’Air Austral », lance-t-il.

Émilie Sorres pour www.ipreunion.com